Finance 230 - ch4

[coOola]

سلايدات 10 – 11 ..

Different Types of Bonds

أنواع السندات

طبعا هنا بدينا شغل الحسابات و التمويل الصح

لـ ذلك ركزوا و أي سؤال يحيركم أو يستصعب عليكم في نهاية الشرح تقدرون تطرحونه و نساعد بعض فيه ..

A perpetual bond is a bond that never matures. It has an infinite life.

السندات المستمرة و هي السندات التي لا تنتهي و ليس لها وقت استحقاق نهائي ..

طبعا قانونها عندكم في السلايد ..

بس بـ أوضح لكم كل اختصار و وش يعني

I = الفايدة و نجيبها عن طريق القيمة المعلنة أو نسبة القسيمة " coupon rate" اللي وريتكم طريقتها في شريحة 9

kd = discount rate

V= perpetual bond

V= I / kd

بعدين حط هـ المسألة

Bond P has a $1,000 face value and provides an 8% annual coupon. The appropriate discount rate is 10%. What is the value of the perpetual bond?

سند P قيمة الوجه له 1000$ بـ نسبة قسائم سنوية قيمتها 8% .. بـ نسبة تخفيض مناسبة 10%. ما هي قيمة هذا السند المستمر!!

و الحل تطبيق مباشرة ..

I= 1000/.08 = 80

kd= .10

800 = 80 / .10

---

سلايدات 12-13

Anon-zero coupon-paying bond is a coupon paying bond with a finite life.

سندات دفع القسائم الغير صفرية و هي عبارة عن قسيمة سند دفع بـ حياة منتهية بـ عكس الـ "perpetual bond" اللي حياتها غير منهتهية !!

بعدين حط لكم القانون تحت .. أنا بـ أحط لكم القانون اللي أنا أشوفه أحسن و أسهل و لا هي كلها واحد و كلها تحل المسألة بس كل واحد و اللي يريحه

V = I (PVIFA kd, n) + MV (PVIF kd, n)

بعد كذا حط لكم هـ المسألة ..

Bond C has a $1,000 face value and provides an 8% annual coupon for 30 years. The appropriate discount rate is 10%. What is the value of the coupon bond?

سند C قيمة الوجه له 1000$ بـ نسبة قسائم سنوية 8% لـ مدة 30 سنة . قيمة التخفيض الملائمة هي 10% ما هي قيمة السند لحامله !!

الحل جدا بسيط تعويض في القانون ..

V = I (PVIFA kd, n) + MV (PVIF kd, n)

أول شي نوجد I (PVIFA kd, n)

طيب هو حط نسبتين اللي هي 8% و 10% أنا كيف أعرف أي وحدة أختارلـ kd ؟!

جدا سهلة و ما يبي لها الـ kd هي نسبة التخفيض الملائمة ..

نبدأ الحل

I = 1000*8% = 80

نوجد القيمة من الجدول الخامس عند تقاطع الـ 10% مع الـ 30 سنة !!

80 (PVIFA 10% , 30 ) = 80 (9.427) = 754.16

نجيب الجزء الثاني و نحله ^^

MV (PVIF kd, n)

MV: maturity value

فيه في الكتاب ص 76 توضيح ليش نعتبر الـ MVمساوية لـ قيمة الوجه لـ الاستزادة و الفهم اطلعوا عليه

نوجد القيمة من الجدول الثاني عند تقاطع الـ 10% مع الـ 30 سنة !!

1000 (PVIF 10%, 30) = 1000 (0.057) = 57

نجي لـ التعويض في القانون اللي كان شكله كذا

V = I (PVIFA kd, n) + MV (PVIF kd, n)

811.16 = 754.16 + 57

و بس ^^

[coOola]

سلايدات 14-15 ..

A zero coupon bond is a bond that pays no interest but sells at a deep discount from its face value; it provides compensation to investors in the form of price appreciation.

سندات القسائم الصفريةهي سندات لا يدفع لها فوائد و لكنها تباع بـ تخفيض عميق من قيمة الوجه لـ هذا السند؛ و هي توفر تعويض للمستثمرين على شكل ارتفاع سعر القيمة السوقية

<~ كأن فيها نصصصبة لنا الله

القانون كـ التالي :

V = MV/(1 + kd)n

Or

V = MV (PVIFkd, n)

المثال..

Bond Z has a $1,000 face value and a 30 year life. The appropriate discount rate is 10%. What is the value of the zero-coupon bond?

تعويض مباشر في القانون ..

بس نلاحظ هنا ما عطانا نسبة قسائم اللي نعرفها بـ اسم الكوبون ريت على شان نقسم عليها قيمة الوجه.. لـ ذلك قيمة الوجه هي الميتشور فاليو ..

V = MV (PVIFkd, n)

V = 1000 (PVIF10%, 30)

57 = 1000 (0.057)

ما أتوقع فيه أسهل من كذا ^^

---

سلايد 16..

هنا يا أعزائي يقول لكم إنه بـ أمريكا عندهم حركة غبية اللي هي إنهم يحسسبون الفائدة على السند مرتين في السنة لـ ذلك يبون يعدلون لكم بعض التعديلات في قانون السندات بـ قسائم غير صفرية *_*

أول تعديل يجيبون الـ kd و يقسمونها على 2

ثاني تعديل يجيبون الـ n و يضربونها في 2

ثالث شي يجيبون الـ I و يقسمونها على 2

و كذا تروحون لـ قانون السندات ذات القسائم الغير صفرية و تحطون هـ التعديلات اللي ظهرت لكم في سلايد 17

---

سلايد 17

هذا القانون الأول اللي قبل الاضافات

V = I (PVIFA kd, n) + MV (PVIF kd, n)

يصير كذا بعد الاضافات

V = I/2 (PVIFA kd/2, n*2) + MV (PVIF kd/2, n*2)